Физическая торговля и оптимизация операционных вопросов
(11 - 15 ноября) 

РЫНКИ НЕФТИ

• Принципы работы рынка сырой нефти. Баланс спроса и предложения энергоресурсов
• Влияние геополитических событий и макроэкономики:сланцевая нефть в США, ОПЕК, ТРИЗ, внедрение перспективных проектов
• Ценообразование и эталонные сорта. Комплекс Брент, BFOE, датированный, ICE Brent
• Ценообразование региональных сортов – Ближний Восток, Западная Африка, США и Латинская Америка,Россия и СНГ
• Основные центры добычи, переработки и торговые потоки

                   Практикум:

• закупка и поставка танкерных партий различных сортов нефти. Ценовые форматы – по дате коносамента, среднемесячный
• хеджирование танкерных партий – постановка и снятие позиции

ВКРАТЦЕ:

• Почему на некоторых рынках легче торговать, чем на других
• Влияние политики: Трамп и ОПЕК
• Как динамика международной политики меняет рынок и почему игнорируется основные понятия – предложение-спрос
• Как один ‘твит’ может изменить направление рынка
• Мировые торговые маршруты
• Рассмотрение изменений в потоках нефти за последние 10 лет
• Обсуждение - где, по нашему мнению, нас ждут будущие изменения
• Факторы роста рынков: кто на что влияет в торговле нефтью сегодня?
• В чем разница между основным спросом / предложением по сравнению с политическими вопросами

ТОРГОВЫЕ СТРАТЕГИИ

• Международная торговля, клиентский риск, страновой риск и обсуждение того, как лучше торговать
• Почем CIF лучше, чем FOB
• Как сохранить гибкость
• Понимание влияния структуры рынка на торговые позиции
• Создайте стратегию для построения позиции на рынке
• Чистая торговля ‘бумагами’
• Спекуляция… что это значит, и должно ли это быть частью вашего портфеля?

НЕФТЕПЕРЕРАБОТКА ДЛЯ ТРЕЙДЕРОВ

• Экономика нефтепереработки
• Выбор  сортов  нефти  для  переработки.  Понимание Crude Assay. Оценка свойств и дифференциалов
• Хеджирование маржи переработки
• Различные крэк-спреды: 3-2-1, 5-3-2, 2-1-1

                   Практикум:

• Расчет фактической маржи переработки и сопоставление с крэк-спредами
• хеджирование маржи нефтепереработки

БЛЕНДИНГ

• Блендинг – коммерческая логика
• Повторяемость и воспроизводимость
• Линейные и нелинейные свойства блендинга
• Особенности применения присадок в смешивании темных и светлых нефтепродуктов
• Расчет повышения стоимости продуктов в результате блендинга

НЕФТЕПРОДУКТЫ

• Обзор основных рынков нефтепродуктов. Качество, потребление, основные торговые потоки.
• Специфика региональных рынков
  • Северо-Запада Европы
  • Средиземноморско-черноморского региона
  • США
  • Азиатско-Тихоокеанского региона
  • прочих региональных рынков
• Физическая торговля нефтепродуктами и основные принципы
• Ценообразование, логистика, перевалка, накопление, хранение
• Управление рисками в торговле нефтепродуктами
• Использование биржевых и внебиржевых инструментов

                   Практикум:

• Управление портфелем нефтепродуктов
• Контрактование и отгрузка танкерных партий, постановка и снятие хеджей

ВКРАТЦЕ:

• Новая директива по сере. Какое влияние она окажет на нефтеперерабатывающие заводы
• Влияние ИМО 2020 и давление со стороны экологов
• Роль нефтепереработки в торговле
• Как нефтепереработчики могут выходить на конечного потребителя
• Как лучше продвигать ваши продукты

АРБИТРАЖ И ХРАНЕНИЕ

• Дисбаланс спроса и предложения по регионам и открывающиеся возможности. Техника арбитражной торговли
• Использование возможностей транспортировки и хранения в арбитраже
• Оптимизация хранения
• Риски в арбитражных сделках – дата отгрузки и коносамента, влияние на цену

                  Комплексное упражнение:

• упражнение по арбитражной сделке содержит анализ рынков и оценку стоимости продажи по всему миру 40000-тонной партии груза. В упражнении рассматривается все расходы на перевозку, включая проход каналов. Как на разных рынках происходит ценообразование на продукты и почему лучшая цена не обязательно принесет вам большую прибыль.

ДЕТАЛЬНЫЙ ОБЗОР И ПРИМЕНЕНИЕ ИНСТРУМЕНТОВ ХЕДЖИРОВАНИЯ

• Фьючерсы, свопы и CFD (контракты на разницу)
  • на рынках Контанго / Бэквардации / сделки типа
  • «Carry trades» с учетом расчетных механизмов/
  • расчётные палаты
  • Обмен фьючерсов на физический товар/свопы: EFP, разнесение функций ценообразования и физической поставк, альтернативный способ ценообразования по физическому товару, EFS,преобразование свопа во фьючерсную позицию
  • Маржевание по фьючерсам
  • Спекулятивные стратегии торговли
• Хеджирование физических арбитражных сделок
  • Выбор инструментов хеджирования
  • Работа с банками и брокерами по хеджированию
  • Торговля фьючерсами Брент

                   Практикум:

• использование фьючерсов для хеджирования риска арбитражных сделок
• мониторинг позиций и корректировка хеджей при изменениях количества груза и даты коносамента

                   Практикум:

• Моделирование ценовой неопределенности.
• Выбор инструмента хеджирования в условиях волатильности цен - хеджирование и свопы для сокращения влияния ценовых колебаний

ВНЕБИРЖЕВЫЕ ПФИ В ТЭК

• Внебиржевые инструменты: свопы, опционы, свопционы, контракты на разницу (CFD)
• Сравнение биржевых и внебиржевых инструментов
• Корреляция между фьючерсами, свопами и физическими активами
• Выбор инструментов хеджирования
• Что подходит для Вашей ситуации. Выбор инструментов с точки зрения базисной эффективности, ликвидности, экономической и маржевой целесообразности. Рекомендации практиков

                   Практикум:

• Постановка и снятие хеджа с использованием свопа
• Расчёт маржинальности по свопу

СПРЕДЫ БАЗОВЫЕ И ГЕОГРАФИЧЕСКИЕ. ВРЕМЕННЫЕ СПРЕДЫ

• Как использовать спреды для управления разницей
• цены между двумя и более географическими пунктами
• Крэки и межпродуктовые спреды
• Временные спреды
• Спреды на рынках баквардации и контанго

SHIPPING / DEMURRAGE / WORLDSCALE

• Ведение переговоров и заключения сделки по фрахтованию. Управление рисками в морской транспортировке
• Роль коносамента в торговых операциях
• Ставки фрахта и Worldscale
• Риски связанные с характеристиками судна и груза
• Анализ и оптимизация Чартер-партии, контрактов на перевалку и торговых контрактов на условиях FOB и CIF
• Одобрение танкеров и терминалов нефтяными компаниями
• Работа с претензиями: качество, количество
• Реагирование на изменения в процессе выполнения Чартер-Партии: изменение порта погрузки и выгрузки, снижение объема танкерной партии, замена танкера, опоздание в лейкен, неготовность груза и тд.
• Урегулирование проблемы «битвы проформ» в четко выраженных и подразумеваемых условиях и в применимой юрисдикции по торговым контрактам, общим условиям и положениям крупных нефтяных компаний и ключевых нефтяных трейдеров, чартер-партии, контрактам по перевалке и основным условиям и положениям нефтеналивных терминалов

                   Комплексное упражнение:

• упражнение по подсчету расходов по хранению 50000-тонной партии груза и использование морской перевозки для увеличения прибыли на рынке контанго. Почему время также может быть благоприятным факторов